Кому доверить пенсионные деньги? Лучшие управляющие компании.

    Закончил большой обзор, целью которого было выяснить лучшие управляющие компании России, кому можно доверить пенсионные деньги.

Сегодня поделюсь  общим впечатлением от полученных результатов в сравнении с негосударственными пенсионными фондами. (Статью посвященную  лучшим НПФ можно посмотреть здесь)

Пенсионными деньгами россиян управляет государство (Внешэкономбанк) и частные управляющие компании (УК) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Мы выбираем кому доверить.

Эта статья в Вам помощь при выборе УК.

Немножко теории имеющей прямое отношение к этому рейтингу.

    УК имеют прямой доступ на биржу для покупки акций и облигаций.

НПФ является 2-ым звеном относительно биржи ценных бумаг и инвестирует деньги пенсионеров в несколько управляющих компаний, реализуя принцип распределения по разным корзинам.

Однако, это, как Вы понимаете, влечет дополнительные издержки на содержание НПФ, конечно, за счет его клиентов.

УК реализуют также различные стратегии управления пенсионными деньгами и сами реализуют принцип распределения по разным корзинам путем покупки акций и облигаций различных компаний.

В итоге НПФ являются более консервативными чем УК.

УК потенциально могут давать большую доходность в долгосрочном периоде, но кризисы в экономике могут бить по активам УК несколько больнее, чем по распределенным активам НПФ.

Хотя это тоже относительно, все больше зависит от квалификации управляющего.

Вот эту самую квалификацию оценим в долгосрочном периоде.

Методика создания рейтинга:

1) Собрал статистику по управлению активами по годам с 2004 по 2011 год для каждой УК из независимых открытых авторитетных источников http://npf.investfunds.ru и http://www.nlu.ru/.

2) Перевел проценты годовых в доли.

Пример: годовая доходность управления активами 14 %, в долях = 1,14.

3) Перемножил доли доходности в каждый год и получил общую доходность каждой отдельной УК с 2004 по 2012 год.

4) С использованием формулы сложного процента вывел среднегодовую доходность активов в управлении.

5) Собрал данные о рейтинге надежности УК от российских рейтинговых агентств (Национальное рейтинговое агентство, либо РА Эксперт).

6) Выделил красным фоном в рейтинге компании, у которых рейтинг надежности ниже АА по национальной шкале, как нежелательные для перевода в управление накопительной части.

Когда делал обзор лучших негосударственных пенсионных фондов, то предполагал, что найдется несколько управляющих компаний, которые покажут результат лучше чем самый распрекрасный НПФ (ссылку на то исследование, смотрите выше, в начале этой статьи).

В итоге такая УК нашлась одна!

А в целом результаты УК схожи с результатами лучших  НПФ.

Следует отметить, что сама схема инвестиций пенсионных денег очень надежна, в плане защиты капитала от хищения и внерыночного мошенничества.

Она очень схожа со схемой инвестиций в ПИФы.

Общие впечатления об итогах рейтинга.

Первое на что хочется обратить внимание — это относительно ровные показатели  доходности управляющих компаний.

Большинство их находится в диапазоне 5-9% годовых. Что отличает УК в выгодную сторону от НПФ.

Примеры таких УК с «хорошим рейтингом надежности»:

их среднегодовая доходность в районе 8% годовых, что весьма неплохо с учетом кризиса 2008 года.

Напомню, когда делал схожий рейтинг НПФ, там качество выбора управляющих компаний менеджерами фондов оставляло желать много лучшего.

Компаний, управляющих лучше 9% годовых из более чем 60 всего 10, причем 4 из них выделены красным (рисковые) из-за низкого или отсутствующего рейтинга надежности.

В целом и здесь подтверждается правило Вильфредо Парето: примерно 20% УК дают наилучшие результаты в управлении активами в долгосрочном периоде.

Во время кризиса 2008 года УК сработали хуже большинства НПФ, однако, затем потери отыграли.

Лишь одна управляющая компания стабильно давала своим пайщикам среднегодовую выше 14% годовых. Это за 8 лет и с учетом кризиса 2008 года.

Нужно отметить — это прекрасный результат. Поистине  — «золотой самородок».

Однако, индекс ММВБ 10 в долгосрочном периоде никто из активных управляющих обыграть не смог.

Кому доверить пенсионные деньги?

И все же, управляющие компании или НПФ?

    Имея картины среднегодовых доходностей обоих типов управляющих, признаю,  что здесь ничья.

НПФ подкупают лучшей диверсификацией (кладут «яйца» в разные корзины) и большей прозрачностью по отношению к клиентам. УК берут свое лучшей среднегодовой доходностью большинства компаний перед небольшой кучкой НПФ.

И все же есть одна самая лучшая по доходности УК среди обоих групп с отличным рейтингом надежности.

Хотите узнать ее и остальные лучшие управляющие компании? — чтобы перевести туда свою накопительную часть пенсии.

Тогда Вам сюда.

 Автор: Сергей Кунгин.