Рынок опционов — защитник активов и прекрасный мотиватор.

      На определенном этапе развития мирового рынка возникла необходимость в контракте на какой-либо актив (акцию, облигацию и т.п.) исполнение которого будет не обязательным, а определится желанием владельца.

Так появился опционный контракт (опцион) и рынок опционов.

Рынок опционов — защитник активов и прекрасный мотиватор.

Опцион – это контракт на поставку некоего товара в будущем по фиксированной цене в обмен на деньги сейчас.

В таком контракте продавец обязан исполнять обязательства по этому соглашению только если этого потребует покупатель.

Основные виды:

Существует два основных вида:

Опцион Call — дает право купить актив по заранее зафиксированной цене. (Мол, позвоню и потребую продать мне актив)

Опцион Put — дает право его владельцу продать актив по заранее установленной цене.

    Сейчас опционы  существуют в виде записей в торговых счетах. Они не выпускаются в бумажном виде (как показано на рисунке выше). Купить их можно через биржу.

Опционы создаются на валюту и на акции и облигации (решение о выпуске определяет правление корпорации, акции которой торгуются на бирже).

Задачка:

Пусть Вам предлагают кругосветный круиз летом. Его стоимость 10000$ и меняться до лета не будет.

До путешествия начала полгода, а зарплату получаем в рублях.

При этом есть риск нежелательного изменения курса рубля к доллару.

На текущий момент курс обмена — 29,5 рублей за 1 доллар.

И путевка будет стоить 295000 рублей.

При изменении курса, например, до 30,5 рублей Вы теряете 10000 рублей на разнице курсов.

Решение:

    Поэтому разумно купить опцион – право купить 10000 долларов по цене в 29,5 рублей за доллар в июле. Пусть при текущем уровне цен мы платим за это право 20 копеек за доллар. Т. О. стоимость страховки (или хеджирования в терминах РЦБ) равна 2000 рублей.

      Это пример покупки Саll-опциона.

    Цена опциона зависит от сроков, на которые этот контракт заключен. Чем дольше срок – тем выше цена. В пределе цена приближается к цене актива и опцион теряет свой смысл.

  Опционы Put являются прекрасными мотиваторами топ-менеджмента крупных корпораций работать эффективнее.  Получая их в дар или в качестве поощрения, они становятся кровно заинтересованы в экономическом успехе своей компании.

  Более эффективная работа сотрудников и экономические успехи компании неизбежно повлекут рост стоимости ее акций на бирже, опционы на которые  имеет высшее управляющее звено. Разница между ценой, указанной в опционе  и будущей рыночной ценой (по которой они могут продать, реализовав опцион) является прямым доходом его владельца.

Подводим итоги:

$$$ Таким образом, опцион — это своего рода страховка от риска уменьшения стоимости актива. С его помощью также возможно хеджирование.

$$$ Как видим, рынок опционов и фьючерсов возник как вспомогательный инструмент для инвесторов, желающих защитить свои производимые товары или купленные на бирже активы от ценовых колебаний.

Как следствие, родился мощный спекулятивный рынок на этих производных ценных бумагах.

О нем поговорим в следующей статье.