Международные рейтинговые агентства. В какой стране инвестировать? Часть 2

  Продолжаем тему управления страновым риском с помощью данных, которые дают международные рейтинговые агентства (РА).

  Компании и страны сами покупают аудит и присвоение рейтинга себе у этих агентств.

Иметь рейтинг это очень престижно, потому что мы с вами как инвесторы обращаем свое внимание на его наличие в первую очередь.

Международные рейтинговые агентства. В какой стране инвестировать? Часть 2

Это важно знать: У России на данный момент рейтинг ВВВ+, т. е. удовлетворительная способность расплатиться по долгам. «+» говорит нам о тенденции к возможному повышению рейтинга в сторону A.

По правилам РА для управления рисками (мы также руководствуемся этими правилами), рейтинг любой компании внутри страны не может быть выше странового рейтинга.

Т. е. в России на текущий момент нет компаний с рейтингом выше ВВВ+, следовательно нет консервативных инвестиционных инструментов по международной шкале! Отсюда следует ряд важнейших выводов для нас:

1) Нам крайне нежелательно использовать российские компании страхования жизни в качестве консервативных (о назначении страховых компаний позже дам ссылку на статью).

Это связано больше даже не с рейтингом, а с валютным риском. Консервативно инвестировать на долгий срок в рублях невозможно на сегодняшний день!

2) Другие консервативные инструменты  российского рынка — облигации крупных компаний, пенсионные фоны, ПИФы облигаций тоже не являются консервативными, не потому что компании выпустили ненадежные облигации, а скорее из-за риска значительных колебаний рубля в среднесрочном и долгосрочном периоде (от 5 лет и более).

     Страны, подходящие для консервативного и любого другого инвестирования — это страны с международным рейтингом А и выше. Вот они: Великобритания, Швейцария, США, Япония, Германия, Франция и другие (смотрим на сайтах рейтинговых агентств).

    Умеренное и агрессивное инвестирование: Россия, Бразилия, Индия, Китай и другие.

    Теперь Вы понимаете почему Россия хранить деньги стабилизационного фонда в казначейских облигациях США?

  Хочу отметить, что в 2011 году произошло событие которое заставило всколыхнутся основы «правильного» финансового консультирования — рейтинговое агентство Standard&Poor’s ошиблось в определении консервативных компаний и впервые с 1817 года снизило кредитный рейтинг США до АА+

 Помимо международного рейтинга существуют внутристрановые рейтинги.

    Их  присваивают также международные рейтинговые агентства, а также внутристрановые РА — наиболее авторитетные в России это:

— Эксперт РА;

— Национальное рейтинговое агентство.

   Для нашей страны в рамках международного рейтинга ВВВ+ (умеренный и агрессивный риск инвестиций), существует аналогичная внутристрановая шкала — она может нам быть очень полезной для принятия решения по инвестициям в конкретную компанию или фонд в России.

    ВЫВОДЫ по управлению страновым риском:

— При выборе инструментов инвестирования, нам нужно ориентироваться в первую очередь на данные мировых рейтинговых агентств. И во вторую очередь смотреть рейтинги внутристрановых агентств.

— При управлении страновым риском распределяйте свои инвестиции согласно правила размера капитала.

— Помните, что количество консервативных активов (капитал в странах с рейтингом А и выше) должно быть равно вашему возрасту.