Страновой риск. В какой стране инвестировать?

       Сегодня поговорим о том, в какой стране инвестировать. О таком риске как страновой.

   Страновой риск — это риск резкого уменьшения стоимости актива вследствие неблагоприятной  экономической или политической ситуации внутри определенной страны.

  Вот пример относительно нашей страны: предположим Вы инвестировали деньги в акции компании «Мечел».

Это перспективная, сильная многоотраслевая компания, работающая в сфере металлургии. И тут неожиданно президент страны по всем федеральным каналам делает заявление, что неплохо бы проверить «Мечел» на предмет уплаты налогов.

У нас в стране все чиновники знают, что подобное заявление — это подобие команды «фас!».

И все было бы ничего, но об этом знает, практически вся страна, в том числе и держатели акций «Мечела».

Они, боясь, что чиновники могут что-нибудь найти и наказать компанию на большие деньги, начинают спешно продавать свои активы в ценных бумагах «Мечел».

А Вы намереваетесь получить прибыль от инвестиций в эти акции. Они начинают резко падать в цене. Вы в потенциальном убытке (до тех пор, пока не продадите актив — когда продадите — убыток будет реальным) Это и есть политический страновой риск.

В 2008 году у нас эта ситуация случилась в реальности. Акции этой компании тогда обрушились на 46% за 1 день и не восстановились до сих пор!

    В экономическом аспекте он проявляется как, например, сырьевая зависимость нашей экономики, цены на мировом рынке нефти падают — падает стоимость акций российских компаний,  причем ощутимо.

Смысл не в том, что у нас плохая экономика, а в том, что если Вы владеете активами, а они падают в цене — Вы не идете к своей цели — созданию капитала.

И в это время ведь можно было владеть другими активами, которые приносят стабильную среднегодовую прибыль в 15-25% годовых и спокойно работать и жить.

    Как оценить уровень странового риска при инвестировании в том или ином государстве?

    Пришло время поговорить о рейтингах. Возможно, то что вы сейчас узнаете, вам не очень понравится, но что поделаешь — информирован, значит вооружен.

    Существуют в мире международные рейтинговые агентства. Их назначение и бизнес заключается в экономическом анализе корпораций и мировых экономик с целью присвоения им рейтинга надежности, кредитоспособности.

      Основных мировых рейтинговых агентства 3:

— Standard&Poor’s;

— Moody’s;

— Fitch ratings.

     У всех есть свои сайты, Вы легко их найдете в поисковых системах. На сайтах открытая информация о рейтингах корпораций и стран, после несложной регистрации она доступна.

    Агентства присваивают рейтинги экономической устойчивости странам:

ААА — корпорация или страна обладает исключительно высокими возможностями по выплате долговых обязательств.

АА — корпорация или страна обладает высокими возможностями по выплате долговых обязательств.

А — корпорация или страна обладает высокими возможностями по выплате долговых обязательств, но зависят от экономических обстоятельств.

ВВВ — удовлетворительная способность расплатиться по долгам.

ВВ — удовлетворительная способность, но экономическая ситуация может помешать это сделать.

В — удовлетворительная способность но экономическая ситуация скорее всего помешает это сделать.

ССС — корпорация или страна имеет трудности с выплатами по долгам и их возможности зависят от благоприятных экономических условий.

СС — корпорация или страна имеет серьезные трудности с выплатами по своим долгам.

С — корпорация или страна имеет серьезные трудности с выплатами по своим долгам, возможно была инициирована процедура банкротства, но выплаты по долгам пока еще производятся.

SD — корпорация или страна отказалась от выплат по некоторым своим обязательствам.

D — был объявлен дефолт и рейтинговое агентство полагает, что корпорация или страна откажется от выплат по своим долгам. (помните Грецию и ряд европейских стран)

NR — рейтинг не дан.

     Это вам описал шкалу рейтингового агентства Standard&Poor’s. Moody’s и Fitch ratings используют подобную только там символы чуть другие, но смысл абсолютно аналогичен.

    В следующей статье мы поговорим о том какие страны подходят для консервативного (сохранения капитала с небольшим ростом на уровне инфляции в развитой стране) умеренного (10-15% годовых) и агрессивного (свыше 15% годовых) инвестирования.