Покупка активов и игра в казино: в чем ключевое отличие? Продолжение

        Если с казино все более менее очевидно, то каким же будет математические ожидание от инвестиций?

Или, говоря по-русски, стоит ли вообще что-либо инвестировать с точки зрения науки?

Делает ли покупка активов достижение наших финансовых целей в долгосрочном периоде реальным, об этом сегодня поговорим.

Покупка активов и игра в казино: в чем ключевое отличие?

     В прошлой статье говорили о том, что игра в казино — это заведомо проигрышное занятие и вероятность проигрыша возрастает пропорционально увеличению количества попыток (ставок в рулетке).

Связано это с тем, что математическое ожидание игры в рулетку является отрицательным.

А как дела обстоят с вложениями денег в бизнес других людей на фондовом рынке (инвестициями)?

 На этот вопрос нет однозначного ответа.

Существует много факторов, стремящихся сдвинуть математическое ожидание инвестирования в ценные бумаги в отрицательный сектор.

Например, комиссионные сборы биржи и брокерской компании, проскальзывание — резкое изменение цены актива в момент времени от принятия решения о покупке его в свой портфель и до самого факта покупки (из серии хотели как лучше, а получилось как всегда) в результате чего инвестиция оказывается менее выгодной или  невыгодной вовсе и т. д.

Есть несколько хороших предпосылок успеха долгосрочных инвестиций:

1) Рынок растет исторически.

С начала 20 века и до момента написания этой статьи ежегодный рост мирового рынка примерно 7,7% годовых по индексу S&P500.

Можно просто инвестировать в этот индекс и рассчитывать минимум на такую доходность. Сейчас все возможности для этого есть, даже с небольшими суммами.

Постоянный рост стоимости активов мирового рынка (акций и облигаций различных корпораций) также связан с тем, что у нас существует инфляция.

Инфляция обесценивает деньги, при этом активы вследствие этого дешевле не становятся.

Поэтому это неверно, когда говорят, что мои деньги, вложенные в акции и облигации обесцениваются из-за инфляции.

Они обесцениваются из-за плохого управления рыночным и валютным риском.

А эти параметры уже нам подвластны.

2) Рынок ценных бумаг движется не совсем хаотически.

Здесь я позволю погрузится себе в ту тему, где у меня нет непосредственного опыта.

Со ссылкой на книгу Алексея Цыганка «От спекуляций к инвестициям. Фондовый рынок для частных инвесторов»:

У рынка существует некая «память» о предыдущем его движении.

Т. е. для рынка чуть более вероятно сохранять движение (тренд) вверх вниз или продольно, чем менять это направление.

Это означает, что манера торговли управляющего, его внимание к событиям, происходящим на бирже и в мире позволяют сдвигать математическое ожидание торговли дальше и дальше в положительное русло.

 Итак, первое отличие инвестиций от казино: инвестиции могут иметь положительное математическое ожидание, а казино — нет.

(Некоторые игры в казино при применении определенных техник могут иметь положительное математическое ожидание. Если Вы будете обыгрывать казино на постоянной основе, то Вас просто не будут туда пускать.)

Второе, чем отличается покупка активов от игры в казино — это непрерывность риска.

Играя в рулетку мы делаем ставку, после чего происходит некоторое действие и все: либо выиграли, либо проиграли в рамках одного раунда игры.

На рынке наша одна и та же инвестиция (одна ставка на рулетке)  в разные периоды времени может быть как выигрышной так и убыточной.

Она меняет свое состояния в зависимости от движения рыночной цены.

Допустим сегодня мы купили пай фонда и он стоил 1500 рублей, а завтра его цена упала до 1300 рублей. Затем ситуация изменилась и наш пай вырос до 1600 рублей.

Вот мы уже в прибыли на 100 рублей.

Подводим итоги:

       Рынок ценных бумаг может быть источником роста вашего капитала и казино одновременно. 

Чтобы он стал инструментом приумножения активов необходимо использование для его прогноза технического (анализ графиков) и фундаментального (анализ макроэкономических данных) + изучение мирового новостного потока.

      Либо мы изучаем его сами, либо находим хороших управляющих.

     Лично я занимаюсь своим бизнесом и иду по второму пути.

Автор: Сергей Кунгин.